天津無縫鋼管巨量庫存壓頂

　　2015年以來現(xiàn)貨無縫鋼管價格大幅下跌，天津無縫鋼管廠和貿(mào)易商出貨狀況明顯變差。后期天津無縫鋼管經(jīng)營狀況可能持續(xù)惡化，無縫鋼管行業(yè)去產(chǎn)能步伐會加快。

　　由于天津無縫鋼管價格大幅下跌，按照目前原料價格計算，無縫鋼管生產(chǎn)虧損幅度已經(jīng)達到每噸百元左右，全國盈利鋼廠占比已經(jīng)由前期的80%下降至46%左右。無縫鋼管生產(chǎn)利潤率與無縫鋼管產(chǎn)量存在明顯的正相關(guān)性，現(xiàn)在無縫鋼管廠生產(chǎn)利潤率大幅下降，生產(chǎn)積極性料將減弱，已經(jīng)有部分無縫鋼管廠加大檢修力度。但是大規(guī)模減產(chǎn)或者停產(chǎn)可能還需要每噸無縫鋼管虧損幅度達到無縫鋼管廠生產(chǎn)的邊際成本。

　　近期，天津無縫鋼管價格出現(xiàn)明顯下跌。一方面冬季需求疲弱，加上市場資金緊張，天津無縫鋼管http://www.fintyroyle.com/廠和貿(mào)易商多降價出貨，天津無縫鋼管市場供多需少矛盾激化。近期，沙鋼把無縫鋼管出廠價格大幅下調(diào)120元/噸，市場擔憂情緒加重。另一方面，考慮到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和股市行情火熱的影響，央行主要采取定向調(diào)控的策略，大規(guī)模貨幣寬松的預期明顯減弱。

　　在上游成本塌陷的情況下，2014年無縫鋼管廠生產(chǎn)利潤較高。雖然近期鋼價大幅下跌，但是在邊際效益支撐下，無縫鋼管廠對于市場惡化的反應(yīng)略顯遲鈍，近期高爐開工率維持在高位。

　　另外，由于下游需求不佳，鋼貿(mào)商持續(xù)去庫存，天津無縫鋼管產(chǎn)量陸續(xù)轉(zhuǎn)為鋼企庫存，導致年前無縫鋼管廠去庫存壓力加大。截至1月上旬，重點無縫鋼管廠庫存量為1363萬噸，比去年同期上升12%，而且相比1000萬噸的正常庫存量存在30%的下降空間。

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